Valerio Baselli: Il cambiamento climatico è uno degli aspetti più importanti degli investimenti sostenibili e uno degli argomenti principali del Morningstar Sustainable Investing Summit 2023 a cui partecipiamo oggi ad Amsterdam. Insieme a me ora c'è Ivo Mulder, Head of the UNEP (Programma delle Nazioni Unite per il clima) Climate Finance Unit.
Vorrei iniziare a chiederti, Ivo, qual è l'obiettivo più importante della tua unità, cosa fai per raggiungere tale obiettivo e quali sono le sfide più grandi.
Ivo Mulder: Prima di tutto, se si guarda agli investimenti nelle energie rinnovabili e nell'efficienza energetica, ci sono molti cambiamenti che stanno avvenendo in tutte le parti del mondo. Sempre più edifici stanno diventando efficienti dal punto di vista energetico. Ora si sta sviluppando più energia eolica offshore e onshore. Ma se guardate al nostro sistema alimentare, è responsabile di circa un quarto delle emissioni globali di gas serra, è responsabile di circa il 70% della deforestazione tropicale. Quindi, dobbiamo affrontare questo problema e questo significa cambiare le nostre abitudini alimentari per essere più a base vegetale e meno a base di carne, ma anche considerare che tipo di incentivi devono essere dati agli agricoltori nei Paesi in via di sviluppo per cambiare le loro pratiche. La sfida più grande che abbiamo, l’obiettivo più grande che abbiamo è che più capitale privato da parte degli investitori a impatto, delle banche e degli investitori istituzionali sia diretto in modo tale da creare un impatto positivo sulla natura, sul clima e sulle persone.
E come lo facciamo? Abbiamo creato una serie di cosiddetti meccanismi di finanza mista in cui il denaro pubblico viene unito al capitale privato per ridurre in una certa misura i costi e il rischio per quegli investitori che vogliono essere i primi a muoversi in questa direzione, ma che non vogliono assumersi l’intero rischio della transizione. E una delle sfide più grandi è, prima di tutto, che molte aziende hanno preso degli impegni ma non mantengono le promesse. La seconda, che ci vuole molto tempo prima che i governi e i fondi multilaterali rendano disponibile il denaro pubblico. E in relazione a ciò, l’urgenza della crisi che stiamo affrontando non è in linea con la velocità con cui stiamo camminando in questo momento.
Baselli: Molto interessante. Naturalmente, la COP28 si avvicina. Si svolgerà a fine novembre a Dubai. L’anno scorso, la COP27 ha lasciato molti amareggiati, direi. Quali sono allora le vostre aspettative per questa edizione, le vostre speranze e le vostre paure?
Mulder: Ebbene, il timore è che, come nel caso della COP27, i progressi saranno limitati. Allo stesso tempo, uno dei raggi di speranza in Egitto è stato il fatto che è stato creato il Fondo per le perdite e i danni, ma gran parte l’architettura non è stata realizzata. Quindi, spero che ci sia chiarezza su come verrà capitalizzato, chi lo finanzierà e chi sarà idoneo ad accedere. In secondo luogo, mi auguro che ci siano obiettivi obbligatori per eliminare gradualmente gli investimenti nei combustibili fossili e che i Paesi parlino seriamente di eliminare gradualmente anche i sussidi ai combustibili fossili.
Baselli: Assolutamente. Infine, viviamo in un’epoca di eventi climatici estremi, anche qui in Europa, e lo abbiamo visto. Allo stesso tempo, stiamo attraversando una crisi energetica a seguito dell’invasione russa dell’Ucraina. Quindi, due situazioni diverse che penso preoccupino le persone e talvolta le spaventino. C’è sempre questo compromesso, questo equilibrio da trovare tra il percorso verso un’economia più pulita e le possibili conseguenze sulla vita delle persone. E penso che lo abbiamo visto nella forte crisi economica che ha colpito lo Sri Lanka lo scorso anno. Allora, cosa ne pensi? E le persone al potere, i decisori, è qualcosa che devono tenere a mente?
Mulder: Si assolutamente. Voglio dire, i politici ovviamente devono ascoltare le paure delle persone e accompagnarle lungo il viaggio che deve essere intrapreso. Allo stesso tempo, non c’è mai un buon momento per cambiare. Ad esempio, quando le cose vanno bene, la gente dice, perché cambiare? E se le cose vanno male, aspettiamo. Ora c'è la crisi in Ucraina e Russia. Prima di ciò, c’è stata la crisi del Covid e, prima ancora, la crisi del debito sovrano europeo. Allo stesso tempo, il costo dell’inazione, il costo finanziario dell’inazione, aumenterà rapidamente. E quindi dobbiamo agire. C'è anche un'opportunità per cambiare. Voglio dire, molti Paesi europei hanno aumentato gli investimenti nelle energie rinnovabili e nell’efficienza energetica in seguito alla crisi in Ucraina.
Ma, come accaduto in Sri Lanka, se i cambiamenti sono troppo bruschi, possono anche portare le persone a protestare. Ed è, ovviamente, importante che i governi accompagnino le persone lungo il percorso e spieghino sostanzialmente perché è necessario il cambiamento, ma forniscano anche cautela per assicurarsi che i mezzi di sussistenza delle persone non siano colpiti o siano colpiti il meno possibile.
Baselli: Molto chiaro. Grazie mille, Ivo. Per ulteriori contenuti sul Sustainable Investing Summit, consulta uno dei nostri siti internazionali. Per Morningstar sono Valerio Baselli.
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