Il tasso d'inflazione annuale dell’Eurozona è stato del 2,9% a dicembre, rispetto al 2,4% di novembre, secondo la stima flash di Eurostat. Si tratta del primo aumento dell'inflazione nella regione da aprile.
Il mercato azionario europeo ha esteso le perdite intraday, con l'indice Stoxx Europe 600 in calo di quasi lo 0,9% dall'apertura, poiché i dati hanno attenuato l'entusiasmo per un possibile taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea (BCE). L'euro ha continuato a perdere valore nei confronti del dollaro statunitense, scendendo a 1,0909 alle ore 10:25.
"Per coloro che speravano che l'inflazione continuasse a scendere in modo lineare, la notizia che l'inflazione europea è salita di 50 punti base al 2,9% a dicembre sarà uno shock. Dopo essere scesa così vicino al livello del 2% fissato dalla BCE, è ovviamente deludente vedere un nuovo aumento; tuttavia, ci sono spiegazioni molto ragionevoli per questo", ha dichiarato Michael Field, European Equity Strategist di Morningstar.
"Come abbiamo visto all'inizio della settimana in Francia e in Germania, l'aumento dei prezzi dei servizi di pubblica utilità è stato la causa di questo balzo dell'inflazione complessiva. I prezzi del petrolio sono scesi in modo massiccio dai massimi del 2022, ma a dicembre sono scaduti i tetti che molti governi europei avevano posto ai prezzi dell'energia, il che significa che i costi pagati dai consumatori sono aumentati, incidendo sull'inflazione", ha continuato Field.
L'inflazione “core”, senza il costo dell'energia e degli alimenti, è scesa di 20 punti base al 3,4% a dicembre. "Quindi il vero risultato è che ci stiamo ancora muovendo nella giusta direzione e che l'inflazione di fondo sta in realtà ancora scendendo", ha sottolineato lo strategist di Morningstar.
A dicembre, secondo Eurostat, a contribuire maggiormente all'inflazione nell'area dell'euro sono stati i prodotti alimentari, alcolici e tabacco (+6,1% a/a), seguiti dai servizi (+4%), dai beni industriali non energetici (+2,5%) e dall'energia (-6,7%).
Il rally di fine anno sui mercati azionari è stato alimentato dalle speranze di un taglio dei tassi nel prossimo futuro. Ma i numeri più recenti mettono in dubbio che le autorità monetarie effettueranno davvero un primo taglio dei tassi di interesse all'inizio del 2024. Nel tardo pomeriggio di oggi, i mercati si concentreranno sui dati mensili dei salari non agricoli degli Stati Uniti per capire quando la Federal Reserve (Fed) potrebbe tagliare i tassi di interesse.
"Alcuni investitori saranno indubbiamente preoccupati che questa impennata dell'inflazione possa indurre la BCE a non tagliare i tassi di interesse prima del tempo. Tuttavia, i banchieri centrali sono sempre stati consapevoli del potenziale di questa impennata dell'inflazione, che quindi non dovrebbe influire sul loro processo decisionale", ha proseguito Field. "Detto questo, tutti gli occhi sono puntati sul dato del mese prossimo e sulla possibilità di tornare a rivedere un’importante tendenza al ribasso".
A gennaio, la fine dell'aliquota IVA più bassa sul gas naturale e sui servizi di ristorazione e l'aumento del prezzo della CO2 in Germania impediranno un calo più marcato del tasso d'inflazione nell'Eurozona, osserva invece Commerzbank. Al netto di questi effetti, tuttavia, la pressione al rialzo dei prezzi dovrebbe continuare ad attenuarsi nel corso dell'anno. Ciò è dovuto al fatto che l'energia più economica attenuerà ancora per qualche mese l'aumento dei prezzi dei beni e dei servizi non energetici. Secondo le stime della banca tedesca, il tasso di inflazione di fondo dovrebbe scendere al 2,5% entro la metà dell'anno.
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