C'è un lato positivo nel recente e doloroso crollo del mercato azionario durato tre giorni.
Decine di titoli sono scesi in territorio sottovalutato e sono ora scambiati con sconti talvolta significativi rispetto alle stime del fair value Morningstar.
Dal 1° all'8 agosto, 46 titoli hanno visto il loro Morningstar Rating passare da 3 a 4 stelle. I titoli con rating 4 o 5 stelle sono considerati sottovalutati, quelli con rating 3 stelle sono considerati in linea con il fair value e quelli con rating 1 o 2 stelle sono considerati sopravvalutati.
I 10 nuovi titoli sottovalutati con la maggiore capitalizzazione di mercato sono:
• Amazon.com (AMZN)
• Chevron (CVX)
• Adobe (ADBE)
• Toyota Motor (TM)
• Siemens (SIEGY)
• Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)
• Citigroup (C)
• Palo Alto Networks (PANW)
• Micron Technology (MU)
• Emerson Electric (EMR)
Altri 11 titoli sono passati da 4 stelle a 5, il che significa che gli analisti di Morningstar li considerano ora significativamente sottovalutati:
• British American Tobacco (BTI)
• Diageo (DEO)
• STMicroelectronics (STM)
• Fresenius Medical Care (FMS)
• Wayfair (W)
• Western Union (WU)
• New Fortress Energy (NFE)
• Scor (SCRYY)
• Park Hotels and Resorts (PK)
• Evotec (EVO)
• Compass Minerals International (CMP)
Scenari di mercato dopo il selloff
Il Morningstar US Market Index è crollato del 6,28% nei primi tre giorni di contrattazioni di agosto. Da allora ha recuperato parte delle perdite, lasciando l'intero mercato azionario statunitense valutato sostanzialmente in modo equo, con un premio dell'1% rispetto alla stima del fair value ponderata per la capitalizzazione.
Degli 881 titoli quotati negli Stati Uniti coperti dagli analisti di Morningstar:
- il 40% è sottovalutato, il 42% è equamente valutato e il 18% è sopravvalutato;
- 46 sono sottovalutati dopo il selloff;
- Quattro sono ora sopravvalutati;
- 11 sono passati da un rating di 4 stelle a uno di 5 stelle;
- Uno è passato da un rating di 5 stelle a un rating di 4 stelle;
- 14 non sono più sottovalutati.
Dei 46 nuovi titoli sottovalutati, 11 appartengono al settore tecnologico e 10 a quello dei consumi ciclici. Questi due settori sono stati particolarmente colpiti dal crollo: l'indice Morningstar US Technology è sceso dell'8,99% e l'indice Morningstar US Consumer Cyclical dell'8,21%. Nell'ultimo mese, i titoli tecnologici sono scesi del 10,76%, quelli dei consumi ciclici del 6,83% e il mercato complessivo del 4,13%.
Metriche chiave di Morningstar per i più grandi titoli che sono diventati sottovalutati
Amazon
• Morningstar Rating: ★★★★
• Return during selloff: -13.88%
Amazon è scesa dell'11,81% negli ultimi tre mesi e sale del 18,48% su base annua. Durante il crollo, la stima del fair value di Amazon è salita a 195 dollari per azione da 193 dollari dopo la pubblicazione degli utili il 1° agosto. Il titolo tratta con uno sconto del 15% rispetto alla nuova stima del fair value, con un rating di incertezza medio. Il titolo growth ha un ampio Morningstar economic moat.
Chevron
• Morningstar Rating: ★★★★
• Return during selloff: -9.85%
L'azienda petrolifera e del gas Chevron è scesa del 10,21% negli ultimi tre mesi e del 5,75% nell'ultimo anno. Il titolo viene scambiato con uno sconto del 18% rispetto alla stima del fair value di 176 dollari, con un rating di incertezza elevato. Chevron è un titolo value con un economic moat ristretto.
Adobe
• Morningstar Rating: ★★★★
• Return during selloff: -7.67%
La società di infrastrutture software Adobe è in rialzo dell'8,63% negli ultimi tre mesi e dell'1,85% nell'ultimo anno. Il prezzo del titolo è del 16% inferiore alla stima del fair value di 635 dollari, con un rating di incertezza elevato. Questo titolo growth ha un ampio economic moat.
Toyota
• Morningstar Rating: ★★★★
• Return during selloff: -13.02%
La casa automobilistica Toyota ha perso il 26,93% negli ultimi tre mesi e ha guadagnato lo 0,55% nell'ultimo anno. Dopo la pubblicazione degli utili il 1° agosto, la stima del fair value di Toyota è salita a 217 dollari da 204. Il titolo no-moat tratta con uno sconto del 22% rispetto alla nuova stima del fair value, con un rating di incertezza elevato.
Siemens
• Morningstar Rating: ★★★★
• Return during selloff: -7.09%
Siemens è in calo del 10,80% negli ultimi tre mesi e in aumento dell'11,54% nell'ultimo anno. Il prezzo del titolo è del 12% inferiore alla stima del fair value di 99 dollari, con un rating di incertezza medio. Il titolo large-core ha un ampio economic moat.
Metriche per i più grandi titoli che hanno conquistato 5 stelle
British American Tobacco
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Return during selloff: -1.80%
British American Tobacco è in rialzo del 21,83% negli ultimi tre mesi e del 20,75% nell'ultimo anno. La stima del fair value di British American Tobacco è salita a 50 dollari da 49 dollari la scorsa settimana, dopo che la società ha comunicato gli utili il 25 luglio. Il titolo viene scambiato con uno sconto del 28% rispetto alla nuova stima del fair value, con un rating di incertezza medio. Questo titolo value ha un ampio economic moat.
Diageo
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Return during selloff: -3.79%
La società di bevande alcoliche Diageo è scesa del 12,82% negli ultimi tre mesi e del 26,34% nell'ultimo anno. Il titolo viene scambiato con uno sconto del 22% rispetto alla stima del fair value di 157 dollari, con un rating di incertezza basso. Diageo è un'azienda di grandi dimensioni con un ampio economic moat.
STMicroelectronics
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Return during selloff: -12.94%
La società di semiconduttori STMicroelectronics ha perso il 26,94% negli ultimi tre mesi e il 39,63% nell'ultimo anno. Il titolo large-core ha un economic moat ristretto. Viene scambiato con uno sconto del 43% rispetto alla stima del fair value di 52 dollari, con un rating di incertezza elevato.
Fresenius Medical Care
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Return during selloff: -2.70%
L'azienda di strutture sanitarie Fresenius Medical è scesa del 9,17% negli ultimi tre mesi e del 27,61% nell'ultimo anno. Il titolo viene scambiato con uno sconto del 43% rispetto alla stima del fair value di 32 dollari, con un rating di incertezza elevato. Fresenius Medical è una mid cap value con un economic moat ristretto.
Wayfair
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Return during selloff: -18.46%
La società di vendita al dettaglio su Internet Wayfair è scesa del 39,73% negli ultimi tre mesi e del 49,72% nell'ultimo anno. Dopo la pubblicazione della trimestrale il 1° agosto, la stima del fair value di Wayfair è stata ridotta a 91,00 dollari da 96,0 dollari. Il titolo viene scambiato con uno sconto del 55% rispetto alla nuova stima di fair value, con un rating di incertezza molto alto. Il titolo mid-cap value non ha un economic moat.
Questo articolo è stato generato con il supporto dell'automazione e rivisto dai Morningstar editors. Scopri di più su Morningstar’s use of automation.
Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.
