I mercati azionari globali hanno subito una flessione in apertura lunedì 3 febbraio, mentre il dollaro USA è salito, dopo che il Presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha imposto dazi del 25% su Canada e Messico e ha ribadito l’intenzione di fare lo stesso con l’Europa.
Citando l’ampio deficit commerciale con l’Unione Europea, Trump ha dichiarato nel fine settimana che i dazi sul blocco “ci saranno sicuramente”.
Secondo Michael Field, chief European strategist di Morningstar, “la scritta è sul muro”.
“Il fatto che Donald Trump non si faccia scrupoli a imporre le tariffe ai suoi vicini più prossimi, significa che anche noi dovremmo prepararci all’impatto”.
I titoli europei hanno vissuto una corsa al rialzo durante il mese di gennaio, toccando i massimi storici venerdì 31 gennaio, grazie alle sorprese positive sugli utili. Fino al fine settimana, alcuni investitori avevano mantenuto la speranza che i dazi sull’Europa non si sarebbero materializzati.
La volatilità del mercato all’inizio della settimana segue il crollo di lunedì scorso legato a DeepSeek.
Le case automobilistiche guidano i titoli europei al ribasso
Lo Stoxx Europe 600 è scivolato in apertura di lunedì ed è in calo di oltre l'1% nel pomeriggio, guidato al ribasso da case automobilistiche come Stellantis STLAM, in calo del 6,3%, Volkswagen VOW3, in calo del 4,5%, e Porsche P911, in calo del 5,35%. Il produttore di veicoli commerciali Daimler Truck DTG scende del 6,7%.
Non tutti i titoli del settore saranno colpiti allo stesso modo, spiega Rella Suskin, analista del settore automobilistico di Morningstar.
“La maggior parte delle case automobilistiche ha diversificato la propria base produttiva da molti anni ormai, per adeguare la produzione alla regione in cui vengono effettuate le vendite dei veicoli. Mercedes e BMW hanno fatto la cosa migliore in termini di corrispondenza tra vendite e produzione negli Stati Uniti.
“In realtà, lo stabilimento BMW negli Stati Uniti esporta prodotti in Germania. Sebbene Stellantis abbia una base produttiva nordamericana consistente, una parte significativa è in Messico, quindi esposta ai dazi. Volkswagen ha molto da recuperare, in particolare per i suoi marchi Porsche e Audi”.
I marchi premium di Volkswagen, Audi e Porsche, attualmente producono tutti i loro veicoli al di fuori degli Stati Uniti, il che li rende particolarmente vulnerabili a dazi costosi.
Nei Paesi Bassi, la società di servizi finanziari Adyen ha registrato una perdita del 4,1%. L’area del Nord America rappresenta circa il 25% del fatturato di Adyen ed è stata considerata dall’azienda come una regione in crescita sia in termini di volume che di margini.
I tre titoli del principale indice AEX di Amsterdam, i produttori di chip ASML ASML e ASM International ASM, registrano perdite intorno al 2%, Besi BSI segna -5%. Soprattutto ASML è stata colpita negli ultimi anni da crescenti pressioni politiche da parte degli Stati Uniti per limitare o bloccare le forniture della loro tecnologia più recente alla Cina. La scorsa settimana questi titoli hanno ceduto bruscamente in mezzo alla volatilità dell’IA, ma si sono ripresi verso la fine della settimana.
Nel frattempo, le banche europee esposte all’America Latina hanno pesato sul settore. La spagnola BBVA BBVA perde quasi il 7% nelle contrattazioni a Madrid.
Stellantis pesante a Piazza Affari, Generali in controtendenza
Piazza Affari perde l'1% nel primo pomeriggio di lunedì. Stellantis è il titolo peggiore, con un calo del 6% circa. Tra i maggiori titoli dell’indice Morningstar Italy, la casa automobilistica è la più esposta agli Stati Uniti in termini di ricavi, in quanto genera il 46,7% delle revenue in Nord America (dati Pitchbook). Il suo presidente, John Elkann, ha recentemente annunciato un piano di investimenti di oltre 5 miliardi di dollari negli stabilimenti di Stellantis negli Stati Uniti, con l’obiettivo di rafforzare la sua presenza oltreoceano.
Il crollo dell’industria automobilistica sta trascinando al ribasso anche il produttore di pneumatici Pirelli PIRC (-4,6%).
Nel settore tecnologico, STMicroelectronics STMMI è il titolo penalizzato oggi a Piazza Affari, in linea con il resto del settore dei chip in Europa.
Si muove in controtendenza rispetto al mercato Generali G (+0,94%), dopo che UniCredit UCG ha dichiarato di aver acquisito il 4,1% della compagnia assicurativa, complicando ulteriormente la lotta per il controllo del settore finanziario in Italia.
Wall Street apre in calo
I listini americani hanno aperto in calo la prima seduta di febbraio, con l’S&P 500 che perde l'1,4% e il Nasdaq che arretra dell'1,7%. Gli investitori cercano di capire quali potranno essere le conseguenze dei dazi sull’economia statunitense.
Il dollaro balza contro il peso, il dollaro canadese e l’euro
Domenica il dollaro USA è balzato rispetto a un paniere di valute esposte: è passato da MXN 20,68 contro il peso messicano a MXN 21,09 e da CAD 1,45 a CAD 1,47 contro il dollaro canadese. Contro l’euro, il dollaro USA è salito a 0,98 euro da 0,97, avvicinandosi alla parità, una situazione vista l’ultima volta nel 2022.
Le criptovalute scosse dal sentimento di risk-off
Il bitcoin è sceso a 92.800 dollari lunedì mattina, toccando un minimo di tre settimane, mentre i timori di una nuova guerra commerciale globale hanno pesato sugli asset di rischio. Si tratta di un calo significativo dopo che la moneta ha toccato il massimo storico di oltre 107.000 dollari il 20 gennaio, quando Trump ha giurato come presidente, dopo aver fatto commenti positivi sulle criptovalute.
Il Global X Blockchain ETF è stato uno dei maggiori ribassisti in Europa lunedì mattina, con un calo di oltre il 7%.
Anche le criptovalute più piccole sono state colpite, con Ethereum che è sceso a 2.459 dollari lunedì mattina, dai 3.425 dollari di venerdì sera. L’indice CoinDesk 20, che misura i 20 asset digitali più grandi per capitalizzazione di mercato, è sceso di circa il 20% nei due giorni precedenti. Le criptovalute vengono scambiate 24 ore su 24, anche nei fine settimana.
Antje Schiffler, Valerio Baselli, James Gard, Fernando Luque, Sara Silano e Robert Van Den Oever hanno contribuito a questa storia.
L'autore o gli autori non possiedono posizioni nei titoli menzionati in questo articolo. Leggi la policy editoriale di Morningstar.
Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.
