L’interesse da parte dei risparmiatori è aumentato nel corso degli ultimi anni e per soddisfare tale necessità, Morningstar ha di recente introdotto una serie di nuove categorie basate sulle caratteristiche di stile dei prodotti. La coerenza per stile di investimento nella strategia di gestione è una variabile importante per l’83% degli intervistati e, nell’88% dei casi, le società offrono prodotti differenziati in base alle ca
ratteristiche value/growth o large/small.
Circa due gestori su tre sono convinti che le società a piccola capitalizzazione abbiano corso molto negli ultimi anni e che sia tornato il momento di puntare sulle grandi aziende. Meglio se presentano anche indicatori p/e (prezzo/utili) e p/cf (prezzo/cash flow) elevati e quindi sono qualificabili come growth.
La ripresa del ciclo economico, infatti, di solito favorisce le società che presentano maggiori investimenti e che operano in settori meno maturi e con più ampie potenzialità di sviluppo del business.
I listini cresceranno, ma in tono minore
Le Borse mondiali si muoveranno ancora all’insegna del Toro nei prossimi dodici mesi, ma i tassi di crescita saranno su livelli più bassi di quelli registrati nel 2005. Il 91% dei gestori ritiene che i mercati non guadagneranno più del 10%, mentre i più pessimisti, pari al 2%, si attendono una performance negativa delle Borse.
Sono confermate, invece, rispetto ai sondaggi precedenti, le previsioni relative alle aree geografiche. Sul Giappone come miglior mercato del 2006 concorda il 51% dei gestori, così come è del 40% la percentuale di chi non punterà su Wall Street.
Posizioni divise sull’euro, con il 35% dei manager che si attende una divisa comunitaria più forte da qui a un anno, contro il 32% che invece si aspetta ulteriori ribassi. Yen e dollaro, al contrario, mettono i gestori d’accordo: la valuta giapponese sarà la migliore del prossimo anno (38% dei pareri positivi) contro il 47% che vede ormai vicina la fine dell’apprezzamento del dollaro.
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